2021-03-30
3月12日高賽爾早報:
上周五非農報告公布。就業人口預期增加20.5萬人，實際增加31.3萬人， 公布值大幅超預期。美國就業市場接近充分就業的局面，使得市場因該數據大幅向好所引發的市場樂觀情緒十分短暫，金價短時回落并創日內低點1312.70。隨后，市場最為留意且關乎美國通脹及加息的重要參考“小時 薪資增長”數據公布，月率和年率均不及預期和前值，金價隨即扭頭反彈 約10美元，目前金價運行于1323一線。
黃金作為同時具備商品、貨幣和避險屬性的交易品種，一方面受到通脹回升持續加息的拖累，另一方面又享受因通脹回升帶來的紅利。美聯儲從2015年12月以來恢復加息，至2017年12月已累積加息5次，利率回升125個基點。我們觀察2015年到2017年黃金走勢發現，相對低點基本出現在加息月份，比如2015年12月1046.00、2016年12月1122.50，比如2017年3月1194.10，再比如2017年12月1235.90。
從長周期觀察，黃金通常會在加息月份后出現一波反彈，我們將黃金現價1323與2015年12月低點1046相減可得，自2015年底黃金已回升約277美元，這或許已很好地從側面說明，加息短期或對黃金造成打壓，但長周期利大于弊的可能性更大。2017年12月加息后黃金表現更是靚麗，雖目前有先回落，但1300一線仍舊堅不可破。本月，市場將有極大可能迎來今年的首次加息，長期投資者或有理由期待擺脫束縛后的黃金表現。
歐、美交易市場本周已正式進入夏季交易時段，提醒注意，美國多數重要數據的公布時間將由21：30提前至20：30。春暖花開，草長鶯飛，讓我們在一年中最美的季節，期待黃金更好的表現。
