2025年5月12日-5月16日當周高賽爾周報

貿易協議后機構調降衰退概率黃金走跌，穆迪卻不給“面子”

5月16日當周，國際現貨黃金自3325美元/盎司的高位一路震蕩下跌，不過在觸及3120一線的低點后，黃金快速反彈，隨后在3250處再度轉為下行。雖然至上周交易結束，黃金未能扭轉整體的頹勢，但勉強收于3200整數關口上方。黃金全周累計跌幅因此被壓縮至124.68美元即3.75%。

上周，受中美貿易談判互降關稅的利好消息打壓，黃金遭遇黑色星期一。另有消息顯示，暨中國后美國或很快與印度、日本和韓國達成貿易協議。受此影響，包括高盛、巴克萊以及摩根大通在內的多家機構，均縮減了對美國經濟衰退和美聯儲降息的預測。花旗銀行更直接將黃金未來三個月的目標金價下調至3150。

另一方面，美國總統特朗普近期中東之行主打經濟牌，也令市場避險情緒進一步降溫。敘利亞提出讓美國企業參與敘利亞油氣田開發，并暗示愿推動與以色列關系正常化。特朗普則表態將解除對敘利亞長達數十年的經濟制裁。另，沙特對美國投資由6000億美元，追加至10000億美元。同時，伊朗準備與美國達成一項核協議，以換取解除經濟制裁。

不過，俄羅斯總統不但未親自出席停火談判，還加大了在烏克蘭的軍事行動 。同時，以色列也加大了在加沙地區的地面攻勢。地緣政治的復雜性反復性，令市場保持謹慎。另外，穆迪突然調降美國評級，也在本周一推動了黃金的反彈。不過，目前來看反彈暫時止步于3250附近。

國內金價每克下跌39.10元

Au9999上周波動于729.00-788.00，周內黃金大幅下跌后小幅反彈，整體跌勢不改，累計達39.10元每克，收報746.40。

本周重點關注美聯儲官員講話

本周，美國方面的數據較少，重點關注美聯儲官員就美國經濟前景和貨幣政策的講話表態。

周一

美聯儲副主席杰斐遜發表講話  

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

周三

2025年FOMC票委、圣路易聯儲主席發表講話

2026年FOMC票委哈瑪克

2027年FOMC票委戴利發表主旨講話

周四

美國5月SPGI制造業PMI初值   

美國截至5月17日當周初請失業金人數  

美國截至5月10日當周續請失業金人數

2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金出席活動

周五

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表演講

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